Tumšais karš ap pusvadītāju nozari turpinās kopš šī gada.Tikai novembra beigās ES valstis vienojās piešķirt vairāk nekā 40 miljardus eiro, lai palielinātu ES pusvadītāju ražošanas jaudu.ES plāns ir līdz 2030. gadam palielināt šķeldas ražošanas daļu pasaulē no pašreizējiem 10% līdz 20%.
Nav nejaušība, reiz valdot integrālo shēmu pusvadītāju jomā Japāna arī neuzdrošinājās būt vientuļa, pirms dažām dienām Toyota, Denso, Sony, Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT), Japan Electric (NEC), Softbank, Armor Man, Mitsubishi UFJ Bank kopīgi izveidoja mikroshēmu apstrādes uzņēmumu Rapidus, plāno 2027. gadā sasniegt mikroshēmu, kuru izmērs ir mazāks par 2 nanometriem, masveida ražošanu. Kā pirmā lielākā integrālās shēmas pusvadītāju mikroshēma Amerikas Savienotajās Valstīs mikroshēmu tehnoloģiju augstākā līmeņa kontrole ir nerimstošāka, parakstīja Šā gada augustā, lai īstenotu "Chip and Science Act", būs milzīga subsīdija augstākās klases integrālo shēmu pusvadītāju mikroshēmu nozares ķēdes sifona efekta veidošanā, šobrīd Samsung, TSMC ir izvēlējies būvēt rūpnīcas Amerikas Savienotajās Valstīs. , kas galvenokārt ir vērsta uz mikroshēmu tehnoloģiju, kas ir mazāka par 5 nanometriem.
Mikroshēma globalizācijas konkurence atkal noteica plūdmaiņu, Ķīna nevar būt tikai skatītājs.Realitāte ir tāda, ka, no vienas puses, konkurenti ievērojami nomāc Ķīnas pusvadītāju nozari, taču tas vēl vairāk uzsver pusvadītāju piegādes ķēdes neatkarīgas kontroles nozīmi.Vairākas stiprības brokeru firmas paziņoja, ka ir ļoti optimistiskas par pusvadītāju lokālās aizstāšanas attīstības perspektīvām nākamajos gados, liekot domāt, ka investori koncentrējas uz tādām galvenajām jomām kā aprīkojums, materiāli un iepakojums un testēšana lokalizācijas ceļā.
Augšējais aprīkojums: lokalizācijas process paātrinās
Iekšzemes pusvadītāju nozares straujajā attīstībā un valsts politikas divējādajā piedziņā vietējie pusvadītāju iekārtu ražotāji, no vienas puses, turpina paplašināt produktu kategorijas un pakāpeniski sagraut ārvalstu ražotāju monopolu;no otras puses, pastāvīgi uzlabo produktu veiktspēju un pakāpeniski iekļūst augstākās klases tirgū.Lai gan pusvadītāju iekārtas, lai paātrinātu lokalizācijas procesu, bet iekšzemes nomaiņa joprojām ir agrīnā stadijā, ir paredzēts šķērsot nozares ciklu.
Pacific Securities analītiķis Liu Guoqing norādīja, ka atkarībā no aprīkojuma veida, lai gan atdalīšanas iekārta pamatā ir sasniegusi lokalizāciju, bet CMP, PVD, kodināšana, termiskā apstrāde un citi lokalizācijas aspekti joprojām ir zemi, savukārt fotolitogrāfijā. , pārklājumu izstrādes iekārtas šajā posmā tikai, lai sasniegtu izrāvienu no 0 līdz 1. Tāpēc kopumā lokalizācijas līmenim joprojām ir vairāk iespēju uzlabot, jo īpaši Amerikas Savienotajās Valstīs, izmantojot "Chip and Science Act" un iekšpolitiku līmenī, lai palielinātu ieguldījumus pusvadītāju jomā, mēs uzskatām, ka tēmā "pakārtota paplašināšana + iekšzemes nomaiņa" paredzams, ka vietējo iekārtu ražotāji paātrinās augšupeju.
No iekšzemes pusvadītāju iekārtu biržas sarakstā iekļauto uzņēmumu pamatprincipiem 2022. gada pusvadītāju iekārtu nozares pirmajos trīs ceturkšņos rādītāji sāka paātrināt izaugsmi, nozares kopējo ieņēmumu pieaugums par 65% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu;turklāt arī nozares rentabilitāte turpina uzlaboties.Pirmajos trīs ceturkšņos pusvadītāju iekārtu ražošanas nozares atskaitāmā tīrās peļņas norma vidēji ir 19,0%, 2017. gadā līdz šim gada griezumā pieauguma tendence ir nozīmīga;tajā pašā laikā iekšzemes pusvadītāju iekārtu biržas sarakstā iekļautie uzņēmumi parasti pasūta augstu izaugsmi.
Galvenā tēma ir pusvadītāju iekārtu importa aizstāšana.Yang Shaohui, Everbright Securities analītiķis, iesaka investoriem pievērst uzmanību pusvadītāju iekārtu ražotājiem SMIC, Shengmei Shanghai, North Huachuang, Core Source Micro, Tuojing Technology, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Precision Measurement Electronics, Tianjun Technology, Huaxing C Yurydom. , Delonghi Laser un Lightforce tehnoloģija.
Vidusstraumes materiāli: ieiet zelta attīstības periodā
Attiecībā uz pusvadītāju materiāliem, lai gan ASV mikroshēmu rēķins ir pastiprinājis ierobežojumus Ķīnas progresīvo procesu jomās, bet Ķīna ir guvusi ievērojamākus panākumus ar nobriedušu procesu saistīto pusvadītāju materiālu sektorā, ir sagaidāms, ka pusvadītāju materiālu uzņēmumi veidos pozitīvu atgriezenisko saiti pēc nepārtrauktas ražošanas iegūšanas. pasūtījumus, paļaujoties uz ilgtspējīgu kapitāla ieplūdi, lai veicinātu esošās pusvadītāju materiālu produktu jaudas paplašināšanu un jaunas paaudzes pusvadītāju materiālu produktu attīstību.
Guangda Securities analītiķis Džao Naidi norādīja, ka globalizācijas tendencēs šādu rēķinu vai politiku ieviešana ASV neveicina globalizācijas virzību, bet gan paātrina saistīto nozaru sadrumstalotības attīstību.Mums arī jāpaātrina, lai dažās galvenajās jomās aizpildītu plaisu starp Ķīnu un globālo progresīvo līmeni.
Pašlaik iekšzemes pusvadītāju ražošanas materiālu lokalizācijas līmenis ir aptuveni 10%, galvenokārt atkarīgs no importa.Pašlaik Ķīna arī pieliek lielas pūles, lai atbalstītu karšu kakla nozares lokalizāciju, un mūsu pusvadītāju materiālu ražotāji ir paātrinājuši lokalizācijas aizstāšanas gaitu.Paredzams, ka integrēto shēmu jomā, vietējās aizstāšanas paātrināšanas, nozares tehnoloģiju modernizācijas un valsts rūpniecības politikas atbalsta un cita daudzveidīga atbalsta jomā vietējie pusvadītāju materiālu uzņēmumi ieviesīs zelta attīstības periodu, augstas kvalitātes uzņēmumu ķēde sagaidāms, ka tas uzņemsies vadību labumu gūšanā.
Jaunbūvētās vafeļu ražotnes būs galvenais vietējo pusvadītāju materiālu kaujas lauks, lai palielinātu to īpatsvaru.Hu Vērtspapīru analītiķis Hu Jans norādīja, ka pašreizējais jauno lielo fab ražošanas laiks sākās 2022.-2024.gadā, spriežot, ka zelta loga periods turpināsies 2-3 gadus, un šajā laikā uzņēmumiem ir labākais laiks pusvadītāju materiālu nomaiņai vietējā tirgū. .Investoriem ieteicams koncentrēties uz Jingrui elektrisko materiālu, jaudīgu jauno materiālu, Nanda optoelektroniku, Jacques Technology, Jianghua Micro, Juhua, Haohua tehnoloģiju, Huatech Gas, Shanghai Xinyang utt.
Pakārtotā iepakošana un testēšana: tirgus daļa turpina pieaugt
IC iepakošana un testēšana atrodas nozares ķēdes lejupējā daļā, ko var iedalīt divos segmentos: iepakošana un testēšana.Attīstoties specializācijas un darba dalīšanas tendencei IC nozarē, vairāk IC iepakojuma un testēšanas pasūtījumu izplūdīs no tradicionālajiem IDM ražotājiem, kas ir labvēlīgi pakārtotajiem iepakošanas un testēšanas uzņēmumiem.
Daži nozares avoti norāda, ka pēdējos gados vietējie ražotāji apvienošanās un pārņemšanas rezultātā ir strauji uzkrājuši progresīvas iepakojuma tehnoloģijas, un tehnoloģiju platforma būtībā ir sinhronizēta ar ārzemju ražotājiem, un Ķīnas modernā iepakojuma īpatsvars pasaulē pakāpeniski palielinās.Ņemot vērā iekšzemes politiku, kas aktīvi atbalsta moderno iepakojumu, ir sagaidāms, ka vietējā uzlabotā iepakojuma attīstības temps nākotnē paātrināsies.Tajā pašā laikā Ķīnas un ASV tirdzniecības berzes apstākļos pieprasījums pēc iekšzemes aizstāšanas ir spēcīgs, pieaugs vietējo iepakojuma līderu īpatsvars, un vietējiem iepakojuma ražotājiem joprojām ir liela peļņas norma.
Veicinot pusvadītāju nozares nodošanu, cilvēkresursu izmaksu priekšrocības un nodokļu atvieglojumus, globālā IC iepakojuma jauda pakāpeniski pāriet uz Āzijas un Klusā okeāna reģionu, un nozare saglabā stabilu izaugsmi.Saskaņā ar saistīto institūciju datiem Ķīnas IC iepakojuma tirgus saliktā pieauguma temps ir bijis ievērojami augstāks nekā globālais vairāk nekā 10 gadus;epidēmijas ietekmē daudzas globālo pusvadītāju piegādes ķēdes joprojām ir saspringtas vai pārtrauktas epidēmijas laikā, un piegāde joprojām ir ierobežota vai pārtraukta epidēmijas laikā, pārklājoties ar lielo pieprasījumu pēc pakārtotajiem jauniem enerģijas transportlīdzekļiem, AioT un AR/VR. utt., daudzām pusvadītāju lietuvēm ir augsts jaudas izmantojums.Pamatojoties uz spēcīgo jaudas izmantojumu un nepārtraukti augsta pieprasījuma gaidām epidēmijas kontekstā, sagaidāms, ka pasaules pusvadītāju ražotāju kapitālieguldījumi saglabāsies spēcīgi, un pakārtotie iepakojuma ražotāji gūs pilnu labumu.
Dongguan Securities analītiķis Liu Menglins norādīja, ka Ķīnai ir spēcīga iekšzemes konkurētspēja iepakošanas un testēšanas jomā, un tā ir optimistiski noskaņota uz rentabilitātes uzlabošanos, ko nodrošina nepārtraukta progresīva iepakojuma attīstība nozarē, ņemot vērā augsto uzplaukumu ilgtermiņā.Ieteicams pievērst uzmanību Changdian Technology, Huatian Technology, Tongfu Microelectronics, Jingfang Technology un citiem saistītiem uzņēmumiem.
Tulkots ar www.DeepL.com/Translator (bezmaksas versija)
Publicēšanas laiks: 17. decembris 2022